防老剂4020价格上半年冲高回落 下半年或回暖

2025年上半年橡胶防老剂4020市场呈现先涨后跌趋势，价格幅度较2024年同期明显增大。以华北地区为例截至6月30日，价格收于21200元/吨，较年初微涨2.2%。

上半年价格走势可分为两个阶段。一季度受原料成本上涨与下游备货支撑，价格震荡上行，3月底达到年内高点23300元/吨，累计涨幅约23.9%。此阶段原料MIBK价格受上游丙酮上涨带动，累计涨幅约5%，推高防老剂生产成本；同时春节前后下游轮胎企业开工负荷提升，库存偏低，阶段性集中采购需求旺盛，进一步支撑价格。

4月下旬起市场转向下滑，6月底价格较3月高点累计下跌15.9%。主因原料MIBK价格受新增产能释放影响，4-6月累计下滑13.8%；苯胺价格也因国内需求疲软、国际油价下跌等因素，4-6月均价较一季度下滑15.9%，创近五年新低。成本支撑减弱叠加下游轮胎企业开工负荷5月降至59.9%，采购谨慎，防老剂需求走弱价格承压。

下半年市场或呈现先抑后扬态势，但波动幅度有限。7-8月为轮胎生产淡季，下游需求偏弱，叠加原料苯胺预计延续弱势（下半年或围绕7200-8500元/吨震荡）、MIBK供应充足（价格或8000-8400元/吨），防老剂成本端利空仍存，价格或窄幅下滑。9月后随着传统消费旺季到来，下游需求有望复苏，库存偏低的下游企业或提前备货，带动需求回升，价格或逐步反弹。年末受季节性因素影响，可能出现小幅回调，预计下半年月度均价运行区间在18300-19500元/吨。