天然橡胶价格更有可能在后期继续上涨

国内天然橡胶价格自2023年1月至2月主要以上涨为主，目前全球正处于天然橡胶到低产期过渡时段，天然橡胶的供应将继续下降。下游橡胶制品行业需求缓慢恢复，有望带动天然橡胶消费。天然橡胶价格更有可能在后期继续上涨。

云南国内已完全停止切割，海南产区从本月初开始停止切割，本月底国内产区新胶停止供应。马来西亚、印尼等国外胶水切割正常，但泰国新胶产量开始减少，越南受雨水影响提前进入停止切割期。全球新胶供应大幅下降。

1月份全乳胶上海、山东市场均价每吨12606元，环比涨2.0%，同比跌8.7%；混合胶山东市场平均价格为每吨10982元，环比上涨0.4%，同比下降17.0%。在东南亚市场，泰国RSS3平均价格为每吨1609美元，折扣为每吨10859元，环比上涨3.7%，同比下降21.5%；印尼SIR20平均价格为每吨1408美元，折扣为每吨9503元，环比增长1.4%，同比下降24.1%；马来西亚SMR20平均价格为每吨1435美元，折扣为每吨9685元，环比增长3.3%，同比下降21.1%。

今年1月，上海期货交易所主合约(2305)收盘每吨13098元，环比涨1.4%，同比跌11.0%。大阪证券交易所(OSE)橡胶2306平均收盘价为每公斤224.5日元，折扣人民币每11629元，环比下降0.1%，同比下降7.2%。

天然橡胶进口环比减少，混合橡胶进口环比增加。海关总署数据显示12月我国进口天然橡胶27.60万吨，环比减少2.2%，同比增长2.2%；进口混合橡胶38.40万吨，环比增长16.8%，同比增长64.5%。1-12月累计进口天然橡胶264万吨，比上年增长12.4%，进口额40.39亿美元，比上年增长8.2%；进口混合橡胶336万吨，比上年增长15.4%，进口额55.72亿美元，比上年增长18.3%。

供应面：今年2月，云南和海南仍处于停产季。越南继续停止切割，泰国东北部将迎来全面停止切割。马来西亚、印尼和泰国南部开始向低产季过渡，预计全球新橡胶供应将继续下降，预计将支持天然橡胶价格。

需求面：1月28日国务院常务会议发布了稳定经济的积极信号，提出了“促进汽车等大宗消费政策的全面实施”等措施，有利于天然橡胶下游轮胎企业增强信心。早期受物流停运、资金短缺、春节假期等因素影响，轮胎企业库存低于前几年库存水平，节后复工进度加快，可能推动天然橡胶采购需求。

随着旅游业的复苏和各种娱乐活动的开放，气球、家用手套等橡胶制品行业的需求有望改善。但由于成品库存高，原材料储备充足，消化库存优先，短期内天然橡胶消费驱动能力较弱。综合分析，天然橡胶价格后期存在上涨可能。