泰国天然胶原料价格先跌后稳 后市或继续承压

再生橡胶信息网报道进入6月份以来，泰国主产区天然橡胶原料收购价格呈现先跌后稳态势。6月4日胶水收购价56泰铢/公斤，较5月底下跌8.57%；杯胶44.55泰铢/公斤，下跌10% 。随后价格小幅回升：6月11日胶水56.5泰铢/公斤；杯胶46.65泰铢/公斤。价格波动主因包括季节性供应变化与工厂生产利润驱动。

供应端泰国产区进入季节性增量阶段，东北部4月中旬开割，南部5月中旬开割，6月产量逐步增加。但受雨水影响割胶进度受阻，当前原料产出约旺产季4成，增量节奏偏缓，抑制价格下跌幅度。

上游工厂生产利润对原料价格形成直接压力。5月下旬天然橡胶行情下跌，STR20#船货价较5月高点跌145美元/吨，工厂理论生产利润亏损扩大，5月均值-86.68美元/吨同比大跌。为修复利润工厂主动压价收购原料，6月初原料价格快速回落，截止6月12日泰标理论利润回升至21.12美元/吨，但因原料增量有限压价动能减弱。

综合来看尽管短期原上量受阻，但随着产区开割面积扩大，雨季过后供应有望提升，叠加中国市场需求进入淡季价格低位震荡背景下，原料收购价仍有下跌空间，工厂生产利润及中国市场进口利润或通过原料价格下行进一步修复。