沪胶贴水加深谨防反弹连塑跌破支撑短空思路140304

周一沪胶主力09合约冲高回落，整体延续15000下方弱势盘整走势，尾盘报收14835，跌幅1.36%，增仓20220手。消息面：中国2月份汇丰制造业PMI终值为48.5，较初值48.3略微攀升，但仍不及1月份终值49.5，其中就业指数终值跌幅创五年以来最大，产出指数和新订单指数自2013年7月以来首次出现下滑；2月中国官方制造业PMI为50.2，创8个月新低，比此前市场预期略高0.1个点。现货方面：报价小幅下调，上海地区国营全乳胶报价14600元/吨(↓100)。近月合约贴水现货幅度扩大至近500元/吨。综合看，原油上涨利好有限，PMI数据较弱利空主导。基本面上随着3月中下旬国内割胶的逐步展开，胶市将面临更大供给压力，后期应当还有下探空间。短期由于沪胶贴水幅度加深，谨防修复反弹。

塑料：

周一连塑主力加速移仓远月09合约，基本呈单边回落走势，主力05合约报收10670，跌幅1.02%，持仓减少31344。现货方面：除中石化华中有小幅上调出厂价100元/吨，其他地区石化企业出厂价持稳。然石化企业的挺价并未得到商家的跟进，部分地区甚至出现回落迹象。当前PE社会库存高位，而下游对高价货源抵触情绪明显，接货谨慎，采购基本刚需为主。因市场担心俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势可能失控并使欧洲的能源供应受到重创，以及美经济数据较好，隔夜美原油04涨至年内高位，报收104.92，涨幅2.27%。综合看，短期连塑走弱既有供给矛盾再度激化的刺激，也有移仓远月的因素，09合约多单昨日增幅显著，后期随着3月农膜旺季的到来，或仍有反弹机会。盘面看昨日跌破10770重要支撑，技术指标提示今日下方还有空间，关注上周低点10635附近支撑。