2014年10月20日海证期货研究所

美国商务部公布，美国9月房屋开工上升6.3%，年率为101.7万户(预估为100.4万户)。9月建筑许可增长1.5%，年率为101.8万户(预估为102.9万户)。而9月独栋房屋建筑许可年率则达62.4万户，为2014年5月以来最低。点评：周五公布报告显示，10月美国消费者信心升至逾七年最高，受到对于个人财务及国内经济的看法提振。美国9月房屋开工和建筑许可增长。美国数据缓和了对经济的部分担忧，但也凸显美国经济的领先优势，数据或再度激发对联储加息的臆测，预计偏强美元继续对整体周期商品市场带来压制；贵金属：美国股市反弹，金价周五小跌，但本周连涨第二周，1837GMT，现货金小跌0.35美元，报每盎司1，238.70美元。本周上扬约1%，周三触及一个月高位1，249.30美元。美国COMEX-12月期金收跌2.20美元，报每盎司1，239美元，根据初步数据，成交量低于正常水平。现货银跌0.5%，报每盎司17.24美元。最新数据显示，尽管周五金价走低，但全球最大黄金上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量增加0.2%，至760.94吨。

点评：周五公布报告显示，10月美国消费者信心升至逾七年最高，受到对于个人财务及国内经济的看法提振。美国9月房屋开工和建筑许可增长。美国数据缓和了对经济的部分担忧，或再度激发对联储加息的臆测，且激励市场风险意愿，预计贵金属或再度受到压制维持疲弱偏空。

沪胶

上个交易日沪胶1501合约上涨2.38%，收于12705元/吨，持仓量减少13380手。周五炒作泰国要重新收储，日胶率先拉涨，沪胶高开低走。目前保税区库存继续下调，标胶库存大致九万多吨。云南国营13全乳胶报11350元/吨；海南国营13全乳胶11350元/吨，14年海南民营全乳11500元/吨；泰国3号烟片新胶13400-13600元/吨。泰国合艾原料市场生胶片47.9泰铢/公斤，涨1.35泰铢；泰三烟片50.55泰铢/公斤，涨1.42泰铢；田间胶水45.5泰铢/公斤，涨0.5泰铢；杯胶42.5泰铢/公斤，涨1泰铢。盘面上看，13000元/吨一线压力较大，成交持仓都减小，加之周末传闻央行再放水2000亿，可能刺激今日商品走势，目前沪胶1501强势震荡为主，建议快进快出短线操作为主，趋势交易者暂时观望。

沪铜

周五日盘沪铜冲高回落，反弹乏力。主力合约1501尾盘收于46300，较隔夜收盘价跌0.9%。夜间放出消息，央行向银行系统注水2000亿，金属市场反应平静，伦铜涨0.63%收于6629.5美元。现货市场长江一号电解铜报价47730-44790元/吨，升水80-升水140元/吨，有长单需求的投机商借机入市，逢低吸货，48000以下逢低采购增加。价差方面，当月1411和主力1501合约价差倒挂870元/吨。周二将公布GDP数据，之前市场获将以观望为主。操作上建议持有前期空单。

期指

上周五，期指1411合约呈现探底回升的走势，下跌0.42%报收于2444.4点。期现升水3个点，净空头头寸小幅上升至1.5万手。盘后持仓上，IF1411合约空头增仓略强于多头，中信期货席位持有1.1万手多单，看多意愿较强。总体上看，多头占优。盘面上，创业板和中小板指数跌幅较大，前期强势的埃博拉、环保板块跌幅居前；而权重板块相对较为强势，金融、地产板块小幅上涨。基本面上，8.6万亿元险资向A股配资空间增大，随着资金运用相关政策推出、沪港通开闸等政策前景渐趋明朗，保险资金通过QDII、QFII等工具扩围“双向出入”将成为常态。操作上，本周十八届四中全会召开，利多于市场，建议保持谨慎偏多的态度。