产品分析海证期货研究所141118

2014-11-18 14:33:11浏览:844次

宏观视点

数据显示日本7‐9月国内生产总值(GDP)环比年率意外下滑1.6%,第二季经济则在上调消费税后萎缩7.3%。市场预期第三季经济将会反弹2.1%。点评:数据显示日本经济第三季度意外衰退,而欧央行总裁重申将采取进一步行动对抗通缩,相对而言,美国工业产出保持稳健,数据使得美元强势得以延续,而对经济的担忧预计继续压制整体周期商品市场表现。

贵金属

因日本经济衰退带动美元上涨,以及强劲的技术阻力可能也进一步限制金价的短期升势,金价周一从稍早触及的两周高位回落,1922GMT,现货金下挫0.1%,报每盎司1,187.15美元,之前触及10月31日来最高1,193.95美元。任何金价短期升势都将可能在1,211美元附近的50日移动均线遭遇强大技术阻力,黄金自8月初以来从未升穿该水平。黄金在11月7日下跌至四年半低位每盎司1,131.85美元,因美元升至数年高位。现货白银下0.7%,报每盎司16.14美元。在今年第三季,对冲基金PaulsonCo持有的全球最大黄金支持上市交易基金SPDRGoldTrust的头寸维持不变,不过,索罗斯大幅降低其持有的BarrickGoldCorp和其他几家金矿公司ETF的头寸。点评:数据显示日本经济第三季度意外衰退,而欧央行总裁重申将采取进一步行动对抗通缩,相对而言,美国工业产出保持稳健,数据使得美元强势得以延续,而原油价格进一步的滑落,黄金投资需求依然低迷,预计贵金属将维持偏弱震荡。

股指期货

昨日期指1411合约呈现冲高回落的走势,上涨0.06%报收于2567点。期现持平,净空头头寸小幅下降,且首次低于1万手,表明主力资金相对乐观的态度。盘后持仓上,主力资金开始移仓换月,IF1412合约上多头增仓较为积极。总体上看,多头占优。盘面上,沪港通开通首日,蓝筹板块呈现高开低走的态势;而创业板表现强势,大涨2.11%,投资者做多较为积极。基本面上,发改委再批复5条铁路总投资额超过1500亿元,高铁概念股再迎来大涨;中澳下午正式签自贸协定金额近970亿。总体上看,短期指数高位震荡整理,建议保持相对谨慎的态度。

天然橡胶

昨日沪胶1505合约下跌0.72%,收于13185元/吨,持仓量增加5124手。现货方面,云南民营全乳胶市场民营全乳11500元/吨,民营标一市场报价在10800元/吨左右,民营标二报价在10500元/吨左右,报价坚挺,市场惜售。外盘价格,RSS3-1680美元/吨、STR20-1590美元/吨、SMR20-1580美元/吨、SIR20-1550美元/吨,报价持稳。青岛保税区RSS3-1670美元/吨、SMR20-1550美元/吨、STR20-1550美元/吨、SIR20-1550美元/吨。上海期货交易所仓单11月17日较上一日增加320吨,总计127870吨。据越南消息,越南海关总署上周五公布的数据显示,越南10月橡胶出口量为147,491吨,较9月增加15.6%。越南1-10月橡胶出口量为841,170吨,较去年同期增1%。青岛保税区库存截止11月中旬天然橡胶有95400吨、合成橡胶12800吨、复合橡胶26100吨,合计总共134300吨,比上月底库存减少5100吨。盘面上看,沪胶1505合约短期可能继续围绕13000-13500点位震荡。1411合约交割2013年老胶盘面压力释放,但是转为现货后流入市场对现货压力不减,操作上维持震荡思路对待。

基本金属

周一沪铜在阻力位承压窄幅波动,主力1501涨1%收于47630元,总持仓减少1.95万手至71.7万手,总成交量54.8万手。隔夜伦铜市场企稳,电三合约微跌0.1%收于6700美元。在现货市场,上海电解铜现货报价贴水150元/吨至贴水40元/吨,升水铜成交价格48180-48260元/吨,下游因当月期货价格居高不下多待换月,成交清淡仅有少量中间商寻觅低价货源,换月结束后市场将重返升水状态,但升水空间恐有限。10月精炼铜产量同比增长13.6%至73.3万吨,继8月以来又创新高,中国冶炼产能加速释放。回到盘面,有消息显示国储在市场中收铜,我们将对比去年底的走势作为参考。沪铜在46700-47900附近震荡,等待反弹结束后的沽空机会。

煤化工

昨日焦煤完成主力合约换月.消息面上,昨日中澳完成中澳自贸区实质性谈判,炼焦煤关税(炼钢冶金用煤3%)将于协议生效第一天取消,非炼焦煤(热/蒸汽煤发电6%)将在两年内取消,消息面利空焦煤。将会导致原本止跌企稳的焦煤重新进入下跌通道。操作上,操作上可以尝试空螺纹1505,多焦煤1505的套利组合。昨日止损的空单可继续逢高介入,止损点上移2元/吨,焦炭1505空单继续持有。止损点设在1080元/吨。动力煤继续观望。

黑金属

周一连铁主力i1505合约延续在505一线窄幅盘整态势,收报507元/吨,持仓与上一交易日几乎持平,资金更多的流入9月合约。期螺主力RB1505大幅增仓震荡下行,收报2514元/吨;现货市场方面,螺纹钢弱势开始显现,华东地区走弱,华北地区大幅受挫。其中北京三级12mm螺纹跌80元/吨至2620元/吨,普氏62%铁矿石指数跌0.25美元至75.25美元/吨。据中钢协最新数据显示,11月上旬重点企业粗钢日均产量163.49万吨,较上月同期下降9.3%,较上一旬下降1.8%。随着行政性减产行情的结束,后期钢铁产量将逐渐恢复;从从期货盘面上看,连铁在500一线,螺纹在2500上方,一直增仓盘整,在华北钢材价格大幅走弱的带动下,破位下跌概率较大。

期市有风险投资需谨慎

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