橡胶合约冲高回落 短期内将维持震荡走势

进入4月的第一个交易日，天然橡胶冲高见顶后大幅走低，夜盘橡胶RU2105收报13890点，上涨0.69%，持仓量94082手，减少3097手。

天胶期货三月以来就一直走弱，其主要原因大部分在于基本面上。割胶陆续将展开，今年东南亚原料收购价维持高位，美金胶价格倒挂，越南南方多家橡胶开采公司表示，目前，干橡胶每吨售价超过4700万元，这是6年来最高的价格，这将刺激东南亚等国家胶农的割胶积极性，供应压力不减，于是乎大片利空情绪开始蔓延。

2021年3月底，橡胶已从15000附近跌至13000线上。另外受商品期货影响也比较大，油价上涨、大宗期货在一些时候集体涨跌，商品期货市场的波动影响期货价格短期走势。

云南地区降雨有所减少，部分地区白粉病出现，开割时间存在变数，但原料价格较高，有望刺激产量增加。越南橡胶工业集团(VRG)透露将增加天然橡胶产量，向市场供应323,600吨橡胶，约占开采总量的86%，2022年，该比率将增至92%。5月份临近交割，库存压力较大以及缺乏接盘因素，市场资金参与橡胶积极性较差，更多的是传统非标套利盘为主，行情多偏弱震荡为主。海南地区全乳原料价格12000元，浓乳原料价格15000元，需求存在差异

从整体来看：橡胶大幅走低，空头表现强势。年后有两次市场拐点，一次是顶部大阳接大阴见顶，一次是15000企稳下破走低。两次拐点过后，橡胶重新回到13700-16000的宽幅震荡区间内。

交易策略：短期橡胶修复震荡，橡胶2105合约，橡胶蓄势发力破位跳水阶段行情，建议橡胶冲高13920压力下方分批进场空单策略，短线注意13600及13510止盈保护，中长线带好利润保护持有放大利润，行情建议仅供参考，不具有任何投资意见。