双节轮胎厂放假 天然胶价区间震荡

九月中上旬天然橡胶行情冲高回落。月初在资金看涨情绪的推动下，叠加社会库存持续去化、国内外产区原料收购价居高不下，胶价抬升得很快，期货主力合约最高触及19800元/吨。市场一度坚信这轮上涨能走得更远。高位没能守住。外围宏观气氛转空，美联储加息预期升温，风险偏好跟着降温。现货端对高价接受度有限，买盘跟进断断续续追涨资金很快就散了。期货价格自高位回落，现货重心随之下移。

泰国2026年物候整体正常，泼水节之后开割面积逐步扩大，初期高温少雨却把原料收购价一路推高，胶水价格已经处在多年同期的高位区间。成本端对美金市场的支撑非常扎实。代价也很清楚，上游加工利润被挤压得厉害，9月以来产区加工利润由正转负。下游对高价接受困难，美金胶船货成交多以套利盘正套加仓为主，刚需跟进一般。

天然橡胶、合成橡胶、炭黑这些核心原料价格同步走高，成本刚性抬升，轮胎企业自进入2026年以来理论加工利润已连续8个月亏损。9月部分企业发出涨价通知，涨幅多在2%-3%。终端支撑乏力，渠道库存偏高，行业竞争激烈，涨价向下游传导的阻力不小。双节临近成本承压加上订单偏弱，停产放假的厂家数量比往年更多，放假时长也可能拉长，行业整体开工将明显下滑，原料采购意愿跟着转淡。

供应端同样有天气扰动。越南、老挝、柬埔寨、泰国以及印度中西部和东南部降雨偏多，海南多地因持续强降雨出现洪涝灾害，短期胶水释放受限，新胶供应压力并不算大。深浅色胶走势分化，深色胶受套利盘影响更明显，浅色胶更贴近现货刚需。双节前行情或在区间内反复。成本韧性和偏慢的上量节奏托着下方，需求走弱与资金避险情绪压着上方。海南产区天气若持续，原料释放仍可能偏慢，下游放假安排陆续落地，现货成交的成色会更清楚。