中国轮胎企业东南亚产能爆增，利润率是关键

随着许多轮胎企业再次增加东南亚轮胎产能，中国东南亚轮胎产能接近1.5亿。从零到1亿多，中国十大轮胎企业只用了不到10年的时间。只有“利润”这个词才能解释产能扩张如此之快的原因。将国内轮胎企业东南亚工厂利润率接近20%与国内部分工厂利润率不到1%的利润率进行比较，是否应该在东南亚建厂的答案一目了然。

自2012年以来，中国轮胎企业在越南建立了第一个东南亚产能。在过去的10年里，几乎每年都有一两家轮胎企业选择东南亚作为轮胎工厂或扩大原产能。据不完全统计，截至2022年底，东南亚国内轮胎企业产能已超过1.2亿，其中全钢轮胎产能约2000万套，半钢轮胎产能超过9000万套。

2023年9月，山东昊华轮胎投资5亿美元建设越南轮胎厂，设计年产能1440万套半钢轮胎和全钢轮胎。2023年8月，通用公司宣布，计划投资18.84亿元扩建泰国二期轮胎项目，增加全钢轮胎50万个，半钢轮胎600万个。2023年3月，华谊集团泰国公司二期工程正式开工建设，183天后8月30日第一轮胎成功下线。该项目增加了30万套高性能全钢丝午线载重轮胎年产能。2023年2月，青岛双星宣布将与UBEDEVELOPMENTCo合作.Ltd.共同成立双星（柬埔寨）轮胎有限公司，投资14.38亿元建设年产850万个高性能子午线轮胎项目。

中国轮胎企业的利润大多依赖海外支撑。海外市场份额高，利润率高，但风险也存在。随着东南亚生产的轮胎在海外市场的份额越来越高，海外市场开始想与中国轮胎打交道，并采取了“双反”的手段，开始向东南亚轮胎厂施加压力。自2020年以来，美国轮胎市场对东南亚轮胎产品发起了多次“双反调查”；2023年11月7日，美国国际贸易委员会（ITC）泰国轮胎双反正式听证会，新一轮“双反爪”延伸到东南亚！有传言称，泰国中卡轮胎在2022年看到中卡轮胎市场44.6%的高增长率和42.6%的高进口市场份额后，已被视为“眼中钉”。因此，今年10月，USW对泰国中卡轮胎提出了双反调查请求。如果这次泰国中卡轮胎被裁定支付“双反税率”，税率可能达到40%以上——泰国轮胎出口价格优势将直接崩溃，东南亚将不再是轮胎企业的“利润岛”。

事实上，中国轮胎企业东南亚生产能力的扩张最初与欧洲和美国对中国轮胎的双重反应密切相关。现在，东南亚的生产能力开始经常受到双重反向调查，显然，它对中国轮胎企业的帮助已经开始下降。虽然轮胎企业仍在提高相关生产能力，但它确实继续利用当地天然橡胶原料的供应优势。但这些优势在“双重反向”的高税率面前几乎是“不值一提”的。许多轮胎企业在新双重反向的压力下开始寻找新的生产能力基地。全球封锁，中国轮胎在哪里“逃跑”，虽然寻找新的不受双重反向限制的生产能力基地是一个很好的建议，但风险自然是不言而喻的。