顺丁橡胶库存增至3.15万吨 下游需求呈现疲软态势

国内顺丁橡胶市场显现库存积累迹象。截止2025年11月19日部分样本企业库存总量为3.15万吨较上一统计周期增加0.7万吨。原料丁二烯市场买气较好对顺丁橡胶成本形成一定支撑。中石化、中石油上调供价策略未能完全传导至现货市场，高溢价报盘遭遇下游抵触。民营生产企业维持挺价，轮胎企业采购节奏放缓。华南地区贸易商反馈现货流通量依然偏紧，下游工厂仅维持刚需采购。

生产装置运行变化影响供应格局。齐鲁石化6万吨/年装置重启后负荷逐步提升，四川石化15万吨/年装置计划12月检修。出前期检修装置集中复产短期内国内产量存在上升压力。锦州石化8万吨/年装置计划2026年第一季度进行技术改造。

下游轮胎行业开工率小幅下滑全钢胎企业开工维持在65%左右。汽车产销数据表现平淡，替换市场需求增长有限。国际贸易方面东南亚天然橡胶价格持续走低对顺丁橡胶形成替代压力。欧洲市场顺丁橡胶进口量较去年同期下降12%。

库存结构方面，样本生产企业库存增加明显，贸易企业库存波动幅度较小。华东地区仓库现货库存占比达到总库存量的47%，华北地区库存占比约为29%。市场贸易商多持观望态度，部分商家选择让利出货。