五月丁苯橡胶开工回升 六月负荷有望突破七成

丁苯橡胶市场迎来供应回暖信号。5月份国内该行业整体开工负荷达到68.52%较4月份微幅上升0.73%。齐鲁石化和扬子石化的丁苯橡胶装置在本月相继停车检修，但多家企业的提负操作有效对冲了检修带来的减量。吉林石化、兰州石化、浙江维泰、杭州宜邦以及李长荣（惠州）等工厂均在5月提升了装置运行负荷。申华化学的新建25万吨产能装置维持两条生产线运转，但由于原料供应存在压力，尚未实现满产。

区域间的开工表现呈现出明显分化。华北地区开工负荷环比骤降13%，主要原因是齐鲁石化10万吨装置在5月初进入停车检修状态。华东地区逆势上扬，开工负荷环比提升3%，浙江维泰与杭州宜邦两家企业均实现了满负荷运行，足以弥补扬子石化检修造成的产量损失。华南地区增幅突出，李长荣（惠州）装置运行负荷接近满载，推动该区域开工率环比大涨25%。东北地区吉林石化负荷微幅上调，整体开工水平略有改善。区域间资源流动随之调整，各市场现货流通量逐步恢复正常。

6月份行业开工率有望进一步攀升。齐鲁石化10万吨装置计划于6月20日恢复运行，申华化学预计在6月下旬实现三线满负荷生产。吉林石化、兰州石化、抚顺石化等企业也存在提负安排。浙江维泰、李长荣、杭州宜邦三家工厂将继续保持满负荷运转。六月丁苯橡胶行业开工负荷或在70.3%左右。扬子石化10万吨装置的复产时间目前仍未确定。未来三个月，随着检修装置重启及存量装置高负荷运行，丁苯橡胶市场整体货源流通量预计将进一步增加。下游需求层面则存在走弱预期，供需基本面或对价格形成持续压制。