2019年上半年国内合成橡胶行情总结

在2019年上半年中，国内市场合成胶受供应过剩和需求疲软影响整体走弱，不少高低端的产品价格较去年均有所下滑，至7月初基本跌至3年来低点。业内人士普遍认为，供大于求的基本面依旧，叠加成本端支撑乏力，市场或将继续下探。

丁二烯预期走弱

一方面国内新增丁二烯产能在下半年将继续释放；另一方面随着韩国丁二烯装置重启，8月份以后进口货源有增加预期，下半年丁二烯大概率继续走弱。

截至6月末，国内丁二烯总产能近400万吨，同比有所增加，总产量近150万吨，同比增加11.4%，市场供应宽松。有消息称，前期东北地区因加大丁二烯互供量暂停外销的厂家，近期也有放量外销意愿，其日出货量有望达到510吨。若此消息落实，将给本已交投欠佳的市场带来不小冲击。

远期来看，盘锦宝来、浙江炼化、恒力石化以及中科、古雷等乙烯及丁二烯装置亦处于建设中，未来丁二烯产能增加明显，且具有规模优势，国内丁二烯供应格局将出现一系列调整。随着供应环境逐渐宽松，在市场需求无恢复性增长的情况下，市场将承压下行，使合成胶市场成本支撑疲弱。

整体供应过剩

由于原料丁二烯市场下行，产业链利润向合成橡胶行业倾斜，石化企业在边际效益逐渐好转的情况下积极排产，合成橡胶供应持续放量。

从国际市场来看，近去几年受高性能轮胎需求推动，世界合成橡胶产能增长过快，已经出现产能过剩状况。从整个合成橡胶行业看，开工率由2015年的71%升至2017年的73%，2018年达到了74%.其中溶聚丁苯橡胶和聚丁二烯橡胶行业开工率由2015年的63%升至2018年的71%.目前，世界合成橡胶总产能为2040万吨，产能集中度越来越高。2018年，21家合成橡胶生产商产能占比达80%，目前这些大公司仍在扩建生产设施，产能继续增长，世界合成橡胶产能过剩状况进一步加剧。

国内合成橡胶市场也出现过剩状况。上半年国内合成橡胶整体供应充足。其中丁苯橡胶总产量46.12万吨，同比上涨12.93%；顺丁橡胶总产量44.69万吨，同比上涨6.51%.目前，国内合成橡胶装置开工负荷较去年亦呈上行态势，且多数装置在上半年完成了常规检修，下半年检修企业数量明显偏少，市场供应预期较为宽裕。