顺丁橡胶与丁苯橡胶涨势出现差异原因

丁苯橡胶、顺丁橡胶上下游相似，上游原料丁二烯占较大比例，其下游也多用于制造轮胎，仅丁苯橡胶原料中含苯乙烯；价格走势亦长期处于同涨同跌状态，最近价格上涨过程中，顺丁橡胶与丁苯橡胶在供需同时作用下，逐步出现价差，顺丁橡胶涨势却不及丁苯橡胶，主要有三点原因。

1.顺丁橡胶供应增长量多于丁苯橡胶市场

2020年随着原料价格下跌，丁苯、顺丁生产利润率好转，各装置开工积极性显著提升；但就数据统计来看，2020年1-8月份，中国顺丁橡胶产量约在74.72万吨，较去年同比增长8.92万吨，合计13.55%；而1-8月份丁苯橡胶产量约69.07万吨，较去年同比增长5.53万吨，合计8.70%，增长幅度不及顺丁橡胶，且顺丁橡胶增幅多为高顺顺丁BR9000产品；丁苯产量增长幅度中又细化分为1712、1502（E）等不同牌号产品，其可替代性不及顺丁橡胶产品。

2.在合成胶与丁苯橡胶替代性中，丁苯橡胶与天然胶替代性高于顺丁橡胶与天胶替代性；就合成胶与天胶价差持续放大的近况来看，此属性显现明显。

3.近日东南亚市场需求向好，其对合成胶需求明显增量，同时，韩胶供应不足，中国丁苯、顺丁橡胶外贸出口打开，丁苯橡胶出口利润率高于顺丁橡胶市场，对其出口积极性明显提升，丁苯橡胶出口好于顺丁橡胶市场。