RU2109橡胶大幅度震荡后于昨日迅速暴跌

2020年10月28日橡胶白天全线涨停后，夜盘RU2109高点暴跌700点，RU2005高点下跌500多点，NR高点下挫500多点。

目前RU2101橡胶的仓单为2-5万吨，抛单200-250万吨；其橡胶于上期所约的25万吨库存，随着RU2011合约的17万仓单即将出库，单缺货的问题凸显，与此同时RU2101也需要提防大幅下挫的风险。

RU2101的全乳胶仓单大约5万吨，对应盘面200-250多万吨交货的义务。多头越增仓(上涨)，交不了货的矛盾越激化，形势对RU2101多头越有利，越涨越有理。

因疫情原因，手套需求量暴涨，海内外乳胶生产利润高，导致烟片胶全乳胶等高端橡胶产量少，价格坚挺。海外减产引发进一步减产预期，近期出口转好是上涨可能的原因。

现货上个交易日下午16:00-18:00现货市场复合胶报价13200(700)元。 20号胶现货17500(70)美元。

截止2020年10月23日，上期天然橡胶库存243925(-2165)吨，仓单221520(9490)吨。20号胶库存39565(273)吨，仓单35331(-333)吨。

山东地区轮胎企业截止到2020年10月23日，全钢胎开工负荷为75.32%，较上周微涨0.63个百分点，较去年同期上涨9.92百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为70.81%，较上周上涨0.6个百分点，较去年同期上涨3.36个百分点。

预期11月到期仓单数量大约17.6万吨，2101仓单大约4-5万吨左右，仓单偏低。

目前阶段，价格和短期供需无关(供需不会发生短期剧烈变动)，博弈性比较高，参与难度高。需要当机立断，切忌拖泥带水。

与此同时，我们认为橡胶涨到16000以上，未来会刺激供应较大幅度增产。产业链来看，16000和以上的价格，越涨风险越大。RU2101合约是特例。RU2109，NR合约都是偏高标的。