沪胶多空分歧较大观望等待参与机会141103

节后整个化工板块受原油等因素影响快速下跌之下，沪胶的表现相对较为理性，可见沪胶在三季度加速下跌之后，进入10月份跌势明显放缓，或许暗示着市场在发生转变。其实在天然橡胶价格跌破复合胶、跌破合成胶之时，尽管天胶的空头趋势尚未改变，但市场做空的信心已经开始瓦解。目前市场处于多头讲故事阶段，但供过于求的大格局尚未改变，且随着11月份的到来，主产国迎来产量高峰期，现货层面压力仍旧很大。1501反弹到目前的价位变得较为纠结，贸易商操盘也变得谨慎，部分做空船货的策略较为常见，可见市场对于未来价格进一步反弹的信心不足。

不过，受日元贬值的影响，日胶有望进一步反弹。沪胶本身这波反弹就有跟涨的意味，不排除继续突破上行的可能性。不过上方60日均线的压制普遍被市场接受。因此，如果后期沪胶交投重心再次抬高之后，或许就是再度向下砸盘的时机，随着保税区大量烟胶片的入库，更多的大量仓单料再度形成。

从持仓情况看，1505目前的持仓已经11万手，并且是随着沪胶的反弹而增仓，增仓或许并不是对后市看多，更多的或许是主力资金害怕拉高了错失了自己建仓的时机。随着政策性利多把风险点向后推移，1505或许是后期做空更加适合的合约。

近期沪胶与塑料走势略有雷同，突破后延续反弹走势。因基本面尤其是需求端并未改善，错过了反弹班车的投资者可等待1505在14200-14600区间的做空机会，切勿追涨杀跌。