2014年10月29日【产品分析】海证期货研究所

宏观视点:

数据显示美国9月扣除飞机的非国防资本财订单较前月下降1.7%，创下八个月来最大降幅。中国统计局公布，9月规模以上工业企业实现利润5，633.9亿元，同比增长回正至0.4%，而8月份为同比下降0.6%。点评：数据显示美国9月扣除飞机的非国防资本财订单较前月下降1.7%，创下八个月来最大降幅，但数据显示美国10月消费者信心升至七年高位。市场聚焦周三下午美联储发布最新政策声明，预计美联储可能强调将等待相当长时间才升息的意愿，而美元短线回软将给整体周期商品市场短线带来温和提振。

股指期货

昨日期指1411合约呈现单边上扬的走势，上涨1.98%报收于2425.8点。期现升水9个点，净空头头寸小幅下降，主力资金相对乐观。盘后持仓上，IF1411合约空头减仓强于多头，空头离场意愿较强，中信期货席位净空头头寸下降1000多手，短期看多意愿较强。总体上看，多头占优。盘面上，各大指数全线反弹，涨幅均在2%以上，资金入场意愿较强。消息面上，央行首次采用MLF定向放水，明确指示定向降息，利好股市；前三季度全国规模以上工业企业利润总额同比增7.9%，9月份同比增长0.4%，与8月份相比由降转升。操作上，建议保持震荡偏多的态度。

贵金属

因弱于预期的美国资本支出数据令美元受压，市场静待美联储将公布的政策声明，金价周二小升，1849GMT，现货金上涨0.3%，报每盎司1，228.47美元，稍早触及两周低位1，222.20美元。COMEX-12月期金收高0.10美元，报每盎司1，229.40美元。初步数据显示，成交量和30日均值一致。现货银升0.7%，报每盎司17.20美元。美国铸币局10月迄今售出约6万盎司美国鹰金币，为1月来最高的月度销售。点评：数据显示美国9月扣除飞机的非国防资本财订单较前月下降1.7%，创下八个月来最大降幅，但数据显示美国10月消费者信心升至七年高位。市场聚焦周三下午美联储发布最新政策声明，预计美联储可能强调将等待相当长时间才升息的意愿，预计联储声明和企业业绩将继续提振风险意愿，贵金属表现不乐观。

天然橡胶

昨日沪胶1501合约上涨0.72%，收于13215元/吨，持仓量增加12250手。现货方面，云南民营全乳胶市场民营全乳报价11200/吨左右，民营标一市场报价在10500元/吨左右，民营标二报价在10100元/吨左右，报价稳定，实单商谈。外盘价格，RSS3-1740美元/吨、STR20-1660美元/吨、SMR20-1650美元/吨、SIR20-1630美元/吨，报价持稳。青岛保税区RSS3-1720美元/吨、SMR20-1600美元/吨、STR20-1600美元/吨、SIR20-1580美元/吨。上海期货交易所仓单10月28日较上一日减少190吨，总计120850吨。昨日中金固收部门向市场披露了央行最新一轮千亿定向放水细节，央行向股份制银行投放的不是传统意义的SLF(常备借贷便利)，而是MLF(中期借贷便利)，显示央行货币政策从数量型为主向价格型为主转变的趋势明显。盘面上看，目前多空分歧较大，盘后持仓上也是新的席位轮番多空上榜，13500-13700元/吨仍有可能成为短期高点，投机者可考虑在此价位附近轻仓试空，鉴于目前盘面走势较为纠结，暂时以短线操作为主。

基本金属

周二沪铜震荡走强，主力1501回升0.49%收于47540元，隔夜伦铜反弹至6800附近，终涨0.89%收于6790美元。长江一号电解铜成交48170-48200元/吨，贴水50-贴水20元/吨，持货商逢高加速变现，但交投未见改善，因市场对反弹持续性存疑，下游月末买兴下降，市场氛围清淡。基差方面，期限机构继续近高远低排列，当月1411和主力1501倒挂750元/吨。美元指数涨至85.5附近，多空都需谨慎。受到全球最大的两家铜矿山可能即将发生罢工的消息影响，以及市场预期国储将要购买铜，短期沪铜料将继续震荡走高，操作上建议等待反弹衰竭出现信号再开空单，47300附近开的空单注意控制在300-500点止损。