海外疫情推动天然胶出现大幅回调 预计短期内低位震荡走势

2020-12-30 16:49:50浏览:1149次

本周天然胶在小幅反弹后再次在疫情等压力下出现大幅回调,全周整体重心有一定的回落,橡胶主力合约在14000下方仍有明显支撑,后半周呈现企稳轻度反弹的趋势,周五夜盘继续维持震荡,波动不大,全周振幅扩大,周五夜盘05合约收于14170,全周小幅增仓。沪胶1-5价差一度收窄至-200以内,周五小幅收窄,05升水仅仅225,当前处于相对合理状态,套利观望。RU与NR合约价差本周大幅收窄后略有走扩,回到3900左右,疫情对于尚未停割的主产区可能有出口影响,NR合约支撑尚可,如再次走扩可以尝试NR与RU正套。

截止2020年12月20日为止,青岛保税区库存12.11万吨,周环比下降0.1万吨;区外库存63.3万吨,周环比下降0.73万吨;合计库存75.4万吨,降0.84万吨。近期山东各地大气治理影响,上周轮胎企业开工率进一步下调,全钢胎开工负荷为57.75%,较上周下滑4.34个百分点,较去年同期走低10.37个百分点。半钢胎开工负荷为57.34%,较上周下滑3.77个百分点,较去年同期走低5.48个百分点需求端走弱明显。疫情影响下泰国管控趋严,同时本周泰国南部降雨偏多将影响原料产出。需求端山东地区限产政策拖累轮胎开工大幅下滑,需求走弱明显,基本面缺乏有效多空驱动,短期低位震荡为主。

需求方面:本周加工厂开工率下行较大,环保限产要求较为严格,从山东了解的情况看大厂开工在5成左右,小厂则有不少完全停工。但周日开始部分厂商逐渐恢复开工,新一周刚需采购可能略有转好。IHSMarkit表示,由于全球行业需求水平特别是主要市场的复苏,预计2021年全球新轻型车销量为8340万辆,较2020年的7650万辆增长9%。但海外疫情再次恶化,出口订单预期随疫苗验证数据调整,不确定性较高,暂时偏谨慎。

供应方面:上周泰国再次迎来强降水,南部产区有三日降水明显,原料价格企稳小幅回升,胶水回升至51泰铢,杯胶偏弱仍在38泰铢,产出略有受到影响,泰国疫情较为严重,需紧密关注对上下游工厂的影响。国内海南产区即将全面停割,目前干含已经十分低,今年整体产量已经定型。交易所本周公布的期货库存增量在4000多吨增速正常,目前来看交割品总量在18万吨左右,略偏少。

市场方面:英国与欧盟终于达成脱欧协议,美国刺激计划则再次在特朗普处搁浅,海外疫情出现变异多国加强控制,疫苗是否有效扔不明朗,未来一周疫情是主要宏观关注点。EIA库存小降,主产国预期尚可,原油下探后重新走高,国内市场经济数据表现尚可,年度流动性持续得到支持,宏观情绪整体中性,但不确定风险较高。

近期利多利空的消息繁杂,宏观亦存变数,短期易出现短时高波动行情,多空仍有分歧。操作上,轻仓观望,高抛低吸应对宽幅震荡,但需要及时止损止盈,主力支撑位仍在14000左右。多NR空RU套利策略可高位轻度尝试。期权方面,01合约对应期权到期,05到期日较长,场内策略暂时观望。

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