泸胶价格高开震荡 短期内天胶将继续维持高位

2021年1月7日，橡胶主力合约于14345元/吨开盘，昨日收盘价格14370元/吨；橡胶2101今日开盘价格14155元/吨，昨日收盘价格14180/吨；橡胶2103今日开盘价格14320元/吨，昨日收盘价格14200元/吨；橡胶2104今日开盘价格14290元/吨，昨日收盘价格14330元/吨；橡胶2105今日开盘价格14345元/吨，昨日收盘价格14370元/吨。

截止昨日为止橡胶主力ru2105合约高开震荡，期价小幅收涨。当日期价收盘14375，较上一交易日+0.77%；成交量396540手，持仓量213442手，+2275；基差-725；ru5-9价差-95。nr2103合约期价收盘10700，较上一交易日+1.04%；成交量14412手，持仓量28599手，+740；nr03-04价差-125。 据业内人士表示，今年泸胶价格重心将上移。

据观察，短期内天胶市场仍以振荡为主，胶价上下两难，建议中长线投资者可以考虑多单配置。随着疫苗研制进程的推进，疫情会得到更好控制，预计今年胶价重心上移是主线。

自2020年年底山东地区天气预警解除，加之12月轮胎开工处于低位，缓解了轮胎厂成品库存压力，因此节后轮胎开工率出现恢复性提升，轮胎厂对天胶采购需求增加。而且本周泰国南部降雨偏多，再加上主产区疫情持续蔓延，原料产出有一定收紧预期。“有消息称2020年12月31日开始青岛海关抽查天然橡胶检测报告中PRI值(塑性保持指数)必须大于60%，引发天胶通关受阻的恐慌，刺激盘面上涨，不过目前该消息利好刺激基本消散。”

从供应端来看，国内产区停割，而泰马印疫情严重，防疫措施升级，叠加船运紧张、运费飙涨，或对东南亚主产国天胶产出以及出口造成一定负面影响。国内进口存下滑预期，青岛港口库存持续去化，对盘面价格构成一定支撑。从需求端来看，随着山东地区相继解除重污染天气红色预警，开工率存在回升预期。但短期内轮胎出口依然受到物流环节制约，加之欧洲疫情反复，整体开工暂难恢复至正常水平。

短期来看，轮胎开工恢复性提升，叠加春节前备货需求，消费边际好转，另一方面国内停割，海外天胶主产区持续受到天气和疫情干扰，预计沪胶延续低位反弹。在非标价差大幅扩大的背景下，预计今年国内天胶进口将继续维持高位。“2021年维持天胶看涨预期，预计沪胶盘面价格在13000—18000元/吨，重心将明显上移。”