【产品分析】海证期货研究所141110

2014-11-10 14:39:24浏览:838次

宏观视点

美国劳工部周五公布,10月非农就业岗位增加21.4万个,低于预期的增加23.1万,但8、9两月的数据被上修。10月失业率从9月的5.9%降至5.8%。尽管就业市场状况不断改善,但薪资增长仍然疲弱。点评:美国公布的10月非农就业报告强劲,虽然非农就业岗位升幅不及预期,但失业率降至六年新低,暗示美国经济仍在不断增强的轨道之上,预计美元的相对强势依然对整体周期商品带来压制。

股指期货

上周五,期指1411合约呈现冲高回落的走势,下跌0.61%报收于2496.4点。期现贴水6个点,净空头头寸小幅上升。盘后持仓上,IF1411合约空头减仓强于多头,资金持续做空动能不足,中信、永安席位减持多单较为明显,表明资金对后市相对谨慎的态度。盘面上,上证指数盘中创出近期新高,但随即快速回落;墨西哥取消中国公司的高铁投标,基建板块大跌。基本面上,今日将公布CPI等重要经济数据,多家机构预测10月CPI继续维持在1.6%低位运行,与上月持平,建议投资者密切关注。操作上,短期建议保持相对谨慎的态度。

贵金属

因美元回落,且大量回补空头提振金价从四年半低位反弹,金价周五劲升2.6%,为约五个月来最大单日升幅,不过金价连续第三周下跌,在周五稍早一度挫跌至2010年4月来最低1,131.85美元。金价跌穿每盎司1,180美元的重要技术支撑位后,仍可能会延续跌势。1,180美元是黄金在去年下跌28%触及的低位。2003GMT,现货金上涨2.6%,报每盎司1,170.10美元。本周金价下跌0.3%,延续上周录得约5%跌幅的势头。COMEX12月黄金期货收升27.20美元,报每盎司1,169.80美元。初步数据显示,成交量较其30日均值多近一倍。现货银攀升1.8%,至每盎司15.65美元,之前触及2010年2月来最低15.03美元。白银本周下跌约3%,是本周表现最差的贵金属。全球最大的黄金支持上市交易基金SPDRGoldTrust的黄金持仓量周四下降0.41%,至732.83吨,为六年低位。点评:美国公布的10月非农就业报告强劲,虽然非农就业岗位升幅不及预期,对美元多个月来的涨势获利了结提振贵金属空头回补,但美国失业率降至六年新低,暗示美国经济仍在不断增强的轨道之上。原油价格的疲弱和薪资增长缓慢压制通胀预期,预计贵金属这波反弹势头很难持续且将再度回归偏空趋势。

天然橡胶

上个交易日沪胶1505合约上涨2.62%,收于12905元/吨,持仓量减少2018手。上海市场13年云南国营全乳11300(+250)元/吨、海南国营全乳报11300(+250)元/吨;越南3L含税17%报11600-11800(-100/+100)元/吨。原料:泰国生胶片50.15泰铢/公斤(+1.06),烟胶片52.7(+0.2),田间胶乳49(-0.5),杯胶43(0)。山东人民币复合:SMR2010700元/吨(0),STR2010700元/吨(0)合成胶:齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价11500元/吨(-100),顺丁橡胶市场价12600元/吨(0)。市场传闻泰国国营机构REO已买进约400吨橡胶以支持价格。盘面上看,期价大跌则会出现政策干预,而上涨则受到下游需求疲弱的压制,短期来看,维持区间震荡,12400-13000元/吨区间运行,建议短线操作为宜。

煤化工

上周五焦煤焦炭小幅上涨,焦煤1505合约收盘报759元/吨,较前一交易日小幅上涨10元/吨。国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤(S1V20-23A<11G>65)出厂价报940元/吨,持平;唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报820元/吨,持平;京唐港焦煤(S0.6V24A8.5G85Y18)805元/吨,持平。焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨(出厂含税价),持平;天津港报价1190元/吨(平仓含税价),持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨(平仓含税价),持平;河北唐山报价1055元/吨(到厂含税价),持平。操作上,仍维持之前的区间操作,焦煤1505操作区间为((750840)跌破750可低吸,止损点设在740元/吨,焦炭1505合约的操作区间为(10501140)跌破1140,止损。动力煤方面,随着北方逐渐进入寒冷季节,取暖需求用煤增加,同时随着南方雨季结束,火电发电需求占比逐渐回升,日耗煤也将逐渐回升,同时加上国家一系列的保护政策,动力煤价格基本见底,但未来价格出现大涨的概率也较低,未来一段时间仍以低价去库存为主。操作上动力煤可继续观望,或者短多操作,但不追空。

基本金属

周五沪铜震荡走强,主力1501日内交投于47300-47030元,尾盘涨0.4%收于47190元。隔夜金属市场反弹,伦铜涨0.83%收于6697.25美元。上海电解铜现货报价升水20元—升水90元/吨,升水铜成交价格48020-48100元/吨,随着沪伦比值下降,进口铜挺价意愿明显,下游在铜价反弹至48000以上积极接货,成交一般。价差方面,期限机构继续近高远低,当月1411和主力1501价差倒挂830元/吨,维持平稳。随着日本央行QQE推出,以及欧洲央行继续放水的市场预期逐渐增强,美元指数最高攀升至88之上。行业方面,有贸易商统计,10月铜进口量或小幅减少,受到十一长假影响。欧洲铜升水降至2013年3月来的最低,因现货需求疲软。数据面关注本周中国10月经济数据。操作上,1501合约背靠47500逢高沽空,止损300-500点,第一目标价格46500。

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