天然橡胶期货经济下行压力加大150407

供应端东南亚处在淡季，国内尽管进入割胶期原料价格低割胶积极性不高同时未来一个月的产出料相对有限。每年3月中旬后，云南主产区便进入新的生产周期。4月上旬，海南主产区也将步入开割季，届时国内新季全乳胶将陆续上市，供应压力会集中释放。若沪胶持续反弹可能会遭遇农垦和贸易商卖出套保的抛压。

经济下行压力加大，预计近期基建加码、降准、信贷投放和财政支出加快、稳房市政策出台，但难改基建地产投资继续下滑风险，从而拖累天然橡胶期货需求。重卡市场3月份共计销售各类车辆6.6万辆，比去年同期的9.7万辆大幅下降32%，重卡市场2015年一季度只销售了13.37万辆，同比下降34%。2015年3月山东地区轮胎企业全钢胎平均开工率为60.1%，同比下降12.0个百分点，且未发生对原料的集中采购。近期泰国胶农呼吁政府以橡胶收储支撑橡胶价格，泰国拟削减橡胶园种植面积以支撑胶价，沪胶弱势反弹但难改中线下行趋势。隔夜原油大涨至51.99美元/桶对沪胶影响略偏多，短期建议离场观望，等待反弹乏力的放空机会。