泸胶期价跌幅高达5.9% 预计短期内胶价深跌空间有限

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  • 来源:再生橡胶信息网

2021年3月23日,橡胶主力合约于14530元/吨开盘,昨日收盘价格14470元/吨;橡胶2104今日开盘价格14450元/吨,昨日收盘价格14405元/吨;橡胶2105今日开盘价格14530元/吨,昨日收盘价格14470元/吨;橡胶2106今日开盘价格14615元/吨,昨日收盘价格14570元/吨;橡胶2107今日开盘价格14705元/吨,昨日收盘价格14675元/吨。

近期,天然橡胶在急跌后悲观情绪得以释放,重回本轮行情的起涨平台,认为14000―14500点一带的支撑是有效的。一方面,虽有高估值风险,但上半年低产期,且真实需求复苏仍在继续,基本面对价格有支持;另一方面,去年10月快速上涨后,橡胶在14000―145000点一带坐实坐稳底部,高估值的压力主要集中在今年2月份快速上涨的15000―17500点一带。

在进入2021年后,随着全球疫情持续好转,在金融属性转弱的背景下,胶市供应端出现分歧,此前占据优势的商品属性也逐渐弱化。上周国内橡胶期货呈现大幅回落的走势,其中沪胶期货2105合约由15300元/吨一线大幅回落至14365元/吨,当周累计跌幅达5.90%。

预计今年3月份下旬,云南西双版纳产区会逐渐开割,而4月初海南产区将陆续试割橡胶树。当前云南西双版纳产区物候状态整体表现相对正常,虽然局部地区出现白粉病灾害,但整体影响范围有限,后期仍需进一步观察。

同时,海南方面近期全岛小雨天气,树叶逐渐转至深绿色,预计海南南部地区20日左右可以开割,白沙地区预计月底也将开割,而琼中一带听闻4月初将陆续开割。在开割初期,加工厂生产将主要以浓乳加工为主,不过全面开割以后,全乳产量也会跟上。经历去年的低产,笔者认为,今年国内割胶及生产积极性会有所增强,产量也会有所修复。

下游轮胎行业迎来传统需求旺季,截至3月19日当周,山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为78.32%,较前一周增长1.12个百分点,较去年同期增长14.59个百分点。

国内轮胎企业半钢胎开工负荷为73.71%,较前一周增长0.81个百分点,较去年同期上涨11.62个百分点;据了解,轮胎企业保持高开工率的态势将持续至6月中旬,之后才会阶段性回落。季节性因素是,夏季用电高峰工业企业让渡给民用需求,轮胎行业开工负荷受限,存在阶段性回调。在未来3个月内,国内轮胎行业开工负荷将维持旺盛状态,有利于加快橡胶原料需求的采购节奏。

总体来看,随着前期利多因素消化,宏观预期从此前偏乐观转向略悲观,同时我国天胶产区迎来开割季,供应压力有所抬升。不过,胶市下游轮胎开工负荷保持高位,需求驱动仍在。经历过上周五胶价大幅下跌以后,短期进一步深跌空间较为有限,但超跌反弹同样困难。预计后市沪胶2105合约跌势趋缓,短期走势仍将承压。

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