泰国产区橡胶原料价格强势难持久,下游需求疲弱与库存压力制约胶价上行

2024-01-26 14:23:01浏览:292次

泰国橡胶产区原料价格近期保持高位运行态势,但这一现象并非源自减产因素,而是由于工厂补库行为所致,并非实质性的利多支撑。随着停割季的临近,原料产出预计季节性减少,可能导致原料价格短期上涨。然而,国内期货市场价格并不必然随原料价格上涨而走高,历史数据显示,在停割季中,橡胶期货市场表现往往偏弱。

当前,割胶利润丰厚预示着后期天胶产量将上升,且市场需求状况堪忧。尽管全钢胎开工率有所提升,但同时伴随着库存累积,国内橡胶库存压力依然巨大。在弱需求和高库存背景下,天胶价格上行空间受限。

此外,从季节性交易策略来看,建议关注做空RU-NR的机会。由于20号胶是市场的主流品种,停割期其供应量下降对价格影响较大,而全乳胶受下游需求疲软影响,停割与否对其供应端的影响相对较小,故RU-NR价差在停割季通常表现为走弱。

合成橡胶市场同样面临困境,需求不振导致库存去化进程缓慢。近期前期停车降负的生产装置即将大规模重启,产能负荷将进一步提高,库存压力料将加剧。虽然丁二烯价格维持坚挺,但由于重启装置短期内再次停车的可能性较低,成本支撑逻辑不足。

综上所述,鉴于合成橡胶市场供需失衡以及库存压力持续加大,建议投资者考虑逢高布局合成胶空单。

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