橡胶期货

【行情观点】昨日沪胶主力RU1505开于12520，整体维持区间震荡，上方最高点12700，盘中最低点12350，尾盘收于12440。【操作建议】：沪胶RU1505合约预

上周沪胶主力合约1505开盘价12800元/吨，最高12820元/吨，最低11580元/吨，收于12235元/吨，较上周末-380元/吨，成交318.5万手，持仓19万手

宏观视点美联储将于周二和周三召开政策会议，可能提供未来的升息线索。周一数据显示，美国制造业产出11月创九个月最大升幅，直指经济潜在力道。美国公布的制造业数据强劲，令市场对

宏观视点美国数据显示，11月消费者支出强劲增长，受助于汽油价格回落提振假日购物季的销售。美国公布的数据显示，第三季美国家庭净资产三年来首次出现下滑，受到所持股票价值减少以

收储影响力减弱。上周四期价出现大幅冲高，主因归为国内收储传闻，这也是沪胶近期表现坚挺的主要因素。但这两年国家收储对市场行情的影响有限。如2012年国家以每吨两万多元的价格

今日商品期货市场截止午间收盘，盘面热点集中于橡胶、PP、塑料、PTA等品种，四大品种盘中均触跌停。各板块分析，有色、黑色均下挫；能花集体暴跌；农产品方面，棉糖蛋均下挫；贵

宏观面：宽松预期也只是缓解了产业链资金的紧张状况，对于下游轮胎厂现状改变甚微。目前天胶市场的压力点主要来源于下游需求萎缩、轮胎制品行业成品库存高企，明显对高价胶有排斥，同

宏观视点美联储10月会议记录显示一些委员担心通胀可能在“较长时间内”低于目标水平。美联储会议记录显示，联储官员担忧美国经济成长力道，但不愿意在会议声明中反映太悲观的看法。

选“爱人”一靠缘分，二要知根知底缘分，似乎带有一种天生的神秘色彩。如果投资者是棉纺企业、电缆厂商、豆农、养殖专业户等，那就“爱你没商量”，必须与棉花、铜铝、豆类、鸡蛋等“

宏观视点数据显示日本7‐9月国内生产总值(GDP)环比年率意外下滑1.6%，第二季经济则在上调消费税后萎缩7.3%。市场预期第三季经济将会反弹2.1%。点评：数据显示日本

宏观视点美国商务部公布，10月零售销售较前月增加0.3%，预估为增加0.2%。10月扣除汽车的零售销售较前月增加0.3%，预估为增加0.2%。中国人民银行周五公布数据显示

宏观视点中国10月规模以上工业增加值同比增长7.7%，为2009年4月以来次低水准；1-10月全国固定资产投资增长15.9%，是2001年12月以来最低增速。点评：美国离

宏观视点美国没有重大数据出炉，而英国央行预估低通胀后，市场推迟升息预期至明年年底，目前依然是美国经济相对领先，美元维持偏强势头，等待周四和周五将出炉的美国数据，预计可能支

宏观视点周二为美国阵亡战士纪念日，无重大经济数据公布，美元指数在近期大涨后有所盘整，但美国收盘屡创新高，美国资产吸引力和经济前景的领先预计依然会支撑美元，中国经济动力平淡

宏观视点上周五美国公布就业数据虽然不如预期那么乐观，但该报告仍为美国就业市场勾勒出一幅鼓舞人心的景象，报告显出美国经济前景相比欧洲和日本更加明朗。美元在上周五获利了结后再

宏观视点美国劳工部周五公布，10月非农就业岗位增加21.4万个，低于预期的增加23.1万，但8、9两月的数据被上修。10月失业率从9月的5.9%降至5.8%。尽管就业市场

继10月的反弹之旅后，沪胶近期难止跌势，短短8个交易日下跌8.82%，本周三甚至出现跌停。分析人士认为，前段时间橡胶反弹主要是受天然橡胶减产、泰国和国内收储炒作等短期利多

宏观视点汇丰/Markit周三联合公布，中国10月服务业采购经理人指数(PMI)回落，之前几日公布的其他数据显示中国制造业活动增长放缓，将可能驱使中国公布新的经济刺激举措

上周沪胶主力合约1501开盘价13335元/吨，最高13580元/吨，最低12930元/吨，收于13310元/吨，较上周末-65元/吨，成交292万手，持仓21.3万手，

节后整个化工板块受原油等因素影响快速下跌之下，沪胶的表现相对较为理性，可见沪胶在三季度加速下跌之后，进入10月份跌势明显放缓，或许暗示着市场在发生转变。其实在天然橡胶价格